鐵礦石再度大跌 鋼企迎來盈利窗口
Date : 2016-04-26
世界鋼鐵協會當地時間13日公布的數據顯示，2016年全球鋼鐵需求將連續第二年下降，2017年才會回升。中國這一世界最大鋼鐵消費國經濟增速放緩，中國今明兩年鋼鐵需求仍將減少，給全球鋼鐵需求增添了不少壓力。
具體來說，今年全球鋼鐵需求預計將下降0.8%，至14.88億噸。而受歐盟及北美自由貿易協定區國家鋼鐵需求回升的拉動，全球鋼鐵需求明年將回升0.4%，至14.94億噸。去年，全球鋼鐵需求下降3%。
世界鋼鐵經濟委員會主席Narendran稱：“由于中國的經濟增速放緩影響了全球的鋼鐵消費國，鋼鐵工業仍將面臨嚴峻的經濟環境。”
世界鋼協代表鋼鐵制造商提供有關全球短期鋼鐵需求的預測，該協會成員中包括全球鋼鐵巨頭阿塞洛-米塔爾公司。
世界鋼協預計，中國今年鋼鐵需求將下降4%，明年下降3%，其占全球鋼鐵需求的份額也將從2015年的45%降至42%。
此外，今年中國外世界其他地區鋼鐵需求將增長1.8%，明年增速將達到3%。3月份，受鋼價回升影響，鐵礦石價格也出現回升走勢，鐵礦石庫存量有所增加。盡管鋼鐵產量有所增加，但總體仍處于較低水平，鐵礦石市場供大于求局面未有改觀，后期價格呈波動走勢。
一、中國鐵礦石價格指數繼續上漲
據鋼鐵協會監測，3月末，中國鐵礦石價格指數（CIOPI）為196.84點，環比上升17.73點，升幅為9.90%。其中：國產鐵礦石價格指數為188.70點，環比上升15.03點，升幅為8.65%；進口鐵礦石價格指數為198.37點，環比上升17.73點，升幅為9.82%。
從全月情況看，中國鐵礦石價格指數（CIOPI）平均值為199.73點，比上月平均值上升29.44點，升幅為17.29%。其中：國產鐵礦石價格指數平均值為184.00點，環比上升12.81點，升幅為7.48%；進口鐵礦石價格指數平均值為203.97點，環比上升33.94點，升幅為19.96%。
二、進口礦價格升幅高于國產礦
3月末，國產鐵精礦含稅價格為485.55元/噸，環比上升38.67元/噸，升幅為8.65%；進口粉礦到岸價格為53.58美元/噸，環比上升4.79美元/噸，升幅為9.82%，比國產礦高1.17個百分點。
從全月情況看，國產鐵精礦價格波動上行，全月平均含稅價格為473.47元/噸，比上月平均價上升32.98元/噸，升幅為7.49%。其中：3月1日至21日，由449.84元/噸波動上漲至484.60元/噸；3月21日至月底，由484.60元/噸窄幅波動上漲至485.55元/噸。
進口粉礦全月平均到岸價格為55.09美元/噸，比上月平均價上升9.16美元/噸，升幅為19.94%。其中：3月1日至8日，由49.34美元/噸快速上升至62.65美元/噸；3月8日至16日，由62.65美元/噸快速下降到52.45美元/噸；3月16日至月底，由52.45美元/噸小幅上漲至53.58美元/噸。
三、后期鐵礦石價格走勢分析
隨著國內市場進入傳統的消費旺季，供需形勢有所好轉，鋼鐵生產有所回升，鐵礦石市場需求呈上升趨勢，港口庫存升至1億噸左右。但從總體上看，供大于求矛盾未有改觀，后期鐵礦石價格將延續波動走勢。
1、鋼鐵生產回暖，鐵礦石需求有所增加
3月末，CSPI國內鋼材綜合價格指數為68.87點，比2月末上升8.83點，升幅為14.71%，比2月份漲幅加大了10.47個百分點；據鋼鐵協會旬報統計，3月重點鋼鐵企業粗鋼累計日產量為164.96萬噸，比2月份上升5.11%。預計4月份鋼鐵產量將繼續回升，鐵礦石需求也會有所增長。但同時也要看到，在“去產能、控產量”的大背景下，鋼鐵產量增幅不會太大，對鐵礦石需求的拉動作用有限。
2、鐵礦石庫存仍處于高位，供過于求態勢未有改觀
據鋼鐵協會統計，3月末，34家企業進口鐵礦石庫存為3608.31萬噸，環比上升101.43萬噸，升幅為2.89%；全國進口鐵礦石港口庫存量為9943萬噸，環比上升124萬噸，升幅為1.26%，依然維持高位。1-2月份，全國生鐵產量為1.05億噸，同比減少793萬噸；而同期進口鐵礦石1.56億噸，同比增加938萬噸。由此可見，國內市場鐵礦石供大于求的矛盾未有改觀。
3、鋼價漸漲企業未能扭虧，后期礦價波動為主
據鋼鐵協會統計，1-2月份，會員鋼鐵企業盈虧相抵后實現利潤為虧損144.99億元，銷售利潤率為-3.06%,降本增效仍是企業提高經濟效益的重要手段。在鐵礦石市場供大于求、企業大力降低采購成本的情況下，鐵礦石價格難以大幅上漲，將以波動走勢為主。
2016年3月我國出口鋼材998萬噸，較上月增加187萬噸，同比增長29.6%；1-3月我國累計出口鋼材2783萬噸，同比增長7.9%。
3月我國進口鋼材127萬噸，較上月增加34萬噸，同比增長4.96%；1-3月我國累計進口鋼材313萬噸，同比下降3.3%。
3月我國進口鐵礦砂及其精礦8577萬噸，較上月增加1216萬噸，同比增長6.5%；1-3月我國累計進口鐵礦砂及其精礦24156萬噸，同比增長6.5%。
3月我國出口焦炭112萬噸，同比增長64.7%；1-3月我國出口焦炭274萬噸，同比增長22.1%。
3月份制造業和鋼鐵業新訂單指數均回升至50%以上擴張區間，前兩個月規模以上工業企業利潤同比增速由負轉正，顯示鋼鐵行業下游需求持續回暖。分析人士稱，當前鋼鐵企業產量回升較為平穩，市場庫存處于低位，市場處于階段性供不應求的局面，預計清明節后國內鋼價仍有進一步上漲的空間。
據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測，進入3月份后，各地市場需求恢復，華北、華東和東北等資源輸出地價格回升，目前南北區域價差縮小，導致外地資源到貨減少，目前廣州市場供需處于平衡狀態，加上前期本地需求較好，庫存進一步消化，本周廣州建材庫存繼續下降。
上周國內鋼價震蕩上漲，各區域鋼廠出廠價格全面上調。其中華東地區主導鋼廠沙鋼、永鋼4月上旬出廠價格上調50元/噸，華北地區主導鋼廠河北鋼鐵對3月份結算價格大幅上調215-275元/噸。
西本新干線高級研究員邱躍成表示，隨著鋼價持續上漲，近期代理商訂貨積極性明顯提升，加之市場正值傳統消費旺季，鋼鐵企業合同組織總體較為順暢，主動拉升價格以提升盈利的意愿較強。
據中鋼協統計，3月中旬會員企業粗鋼日均產量171.5萬噸，旬環比增長4.85%。預估全國粗鋼日均產量216.4萬噸，旬環比增長4.26%。截至3月中旬末，會員鋼鐵企業鋼材庫存量1375.52萬噸，較上一旬末增加4.91萬噸，增長0.36%。可見隨著鋼鐵企業盈利形勢的好轉，鋼鐵企業擴大生產意愿趨強。
但近期市場再度出現渤海鋼鐵債務重組、東北特鋼債券違約等事件發生，顯示近期鋼價上漲對前期身陷困境的鋼鐵企業資金形勢仍難以實質緩解，鋼鐵企業生產及盈利分化的現象日益明顯。分析人士稱，加之鋼企對后市預期依然謹慎以及唐山世園會環保限產因素，后期國內粗鋼產量回升仍將會較為平穩，預計3、4月份全國粗鋼日均產量將分別在215萬噸和220萬噸左右。
從上游原材料來看，截至3月31日，普氏62%鐵礦石指數報54.1美元/噸，較上周末下跌1.4美元/噸。上周澳洲及巴西鐵礦石發貨量明顯增多，港口庫存大幅增加。
邱躍成指出，當前國內鋼鐵企業噸鋼盈利多數已能達到200元/噸以上，盈利處于近幾年同期的最好水平。而從鋼廠價格來看，隨著市場信心趨強，近期代理商訂貨積極性明顯提升，鋼鐵企業合同組織總體較為順暢，主動拉升價格以提升盈利的意愿較強。
他進一步表示，3月份制造業和鋼鐵業新訂單指數均回升至50%以上擴張區間，1-2月份規模以上工業企業利潤同比增速由負轉正，顯示鋼鐵行業下游需求持續回暖,而當前鋼鐵企業產量回升較為平穩，市場庫存處于低位，市場出現階段性供不應求，預計清明節后國內鋼價仍有進一步上漲空間。
據中物聯鋼鐵物流專業委員會近日發布的報告，3月份國內鋼鐵行業PMI指數為49.7%，較上個月回升0.7個百分點，這已是連續回升的第4個月，并達到2014年5月份以來的最高點。報告同時指出，鋼鐵行業PMI指數依然處在50%的榮枯線以下，這種狀況已持續了23個月，反映出鋼鐵行業整體仍未脫離困境。
在主要分項指數中，新訂單指數升至23個月來的高點；購進價格指數大幅上升至31個月以來的高點，并重回50%以上的擴張區間；產成品庫存指數則再度收縮。這顯示出，當前鋼鐵企業訂單組織良好，庫存處于低位，成本支撐力度增強，鋼價有望繼續上揚。值得關注的是，3月份當月生產指數回升至近19個月以來的高點，新出口訂單指數則跌至2015年2月份以來的最低，預示后期鋼廠產能或加快釋放，出口面臨回落，國內供應逐步增多，將抑制鋼價上行空間。
報告分析認為，隨著近期鋼價的大幅上漲，鋼廠受利益刺激加緊了生產步伐，備料的積極性也出現提升，但整體看受制于資金緊張及債務壓力，鋼鐵企業復產節奏依然緩慢。據國家統計局統計，今年前2個月我國粗鋼、生鐵和鋼材產量同比分別下降5.7%、下降7%和下降2.1%。粗鋼產能利用率僅為61.37%。
鋼鐵業的成本重心在上移。3月份，鋼鐵行業購進價格指數大幅上升至63.2%，較上月回升13.3個百分點。該指數連續4個月上升，達到2013年9月份以來的最高點。3月份原料價格整體上漲，進口鐵礦石、鋼坯漲幅一度達到30%左右，雖漲后快速回調，但是整體上漲力度依然較大。近期，外礦價格表現有所回落，主要是由于前期礦價反彈帶動了澳大利亞、巴西等礦企發貨的加速，加上鋼廠復產不及預期的影響，價格有所走低。不過在鋼市強勢的環境下，礦價也難出現大幅回落。
報告認為，后期國內鋼價仍將呈現震蕩趨強、易漲難跌的節奏。但隨著鋼廠開工率逐步回升，鋼材出口受阻以及一線城市樓市調控從緊，后期國內鋼市供需形勢很可能將逐步發生變化，鋼價繼續上漲的空間較為有限。
最近，反彈至高位的鋼材和鐵礦石價格呈現難得的鋼價穩、礦價大跌局面，這給中國鋼鐵企業帶來了難得的盈利窗口。
鋼材產業鏈的特點是上游鐵礦石供應高度集中，而下游鋼鐵產能分散，因而，鋼鐵行業形成礦價難漲易跌、鋼價易跌難漲局面。今年以來，鋼鐵價格經歷了暴漲暴跌，人們再次看到了這一邏輯：以期價看，本輪鐵礦石累計上漲57%，而螺紋鋼價格累計漲29%。為此，各鋼企均反映，2016年1-2月，鋼企利潤好于2015年四季度，但差于去年同期。
但最近，鐵礦石大幅下跌。從期貨價格看，昨天，大商所鐵礦石主力合約日間收盤于379元/噸，跌幅3.44%。自3月22日以來，鐵礦石主力合約從高位累計跌幅達到19%。相比之下，螺紋和熱軋卷板自21日以來一直在2200元、2400元左右維持高位盤整態勢。數據顯示，截至3月25日，西本成本指數較2月末上漲132元/噸，遠低于同期鋼材指數340元/噸的漲幅。
西本新干線高級分析師邱躍成估算，國內鋼鐵企業噸鋼盈利多數已能達到200元/噸以上，盈利水平處于近兩年最高水平。
鋼材價格抗跌，主要原因是旺季需求啟動。3月份隨著氣溫回升，工地陸續開工，終端需求加快釋放。據悉，全國鋼材庫存已連續三周維持環比下降近40萬噸左右的降速，顯示傳統消費旺季下終端需求表現良好。另一方面，鋼廠由于資金困難，復產慢于預期。統計顯示，1-2月份，我國粗鋼產量同比大幅下降5.7%，降幅較去年全年擴大3.4個百分點；粗鋼日均產量較去年12月份環比下降2.83%。
鋼材產量低位徘徊，對鐵礦石需求形成打壓。按照國家統計局數據測算，目前，全國粗鋼產能利用率不到65%。
目前鋼材盈利蜜月期能維持多久？邱躍成認為，關鍵看鋼廠復產情況。在高盈利的情況下，鋼廠復產動力足，復產步伐加快，鋼價將受打壓；同時，高盈利狀況下，鋼鐵企業改革的壓力減小，不利于供給側改革推進。
28日，中鋼協公布了3月中旬旬度粗鋼產量。數據顯示，鋼企日產粗鋼旬度環比增長超4%。
“我的鋼鐵”鋼鐵板塊負責人任竹倩也說，從最新監測數據看，高爐開工率沒有明顯反彈，短期鋼廠復產步伐也不快。但在目前的盈利水平下，部分前期停產鋼廠仍在積極組織復產，預期產量會在4月中旬達到極限值，對市場走勢會形成壓力，鋼廠盈利狀態也會隨之調整。
具體來說，今年全球鋼鐵需求預計將下降0.8%，至14.88億噸。而受歐盟及北美自由貿易協定區國家鋼鐵需求回升的拉動，全球鋼鐵需求明年將回升0.4%，至14.94億噸。去年，全球鋼鐵需求下降3%。
世界鋼鐵經濟委員會主席Narendran稱：“由于中國的經濟增速放緩影響了全球的鋼鐵消費國，鋼鐵工業仍將面臨嚴峻的經濟環境。”
世界鋼協代表鋼鐵制造商提供有關全球短期鋼鐵需求的預測，該協會成員中包括全球鋼鐵巨頭阿塞洛-米塔爾公司。
世界鋼協預計，中國今年鋼鐵需求將下降4%，明年下降3%，其占全球鋼鐵需求的份額也將從2015年的45%降至42%。
此外，今年中國外世界其他地區鋼鐵需求將增長1.8%，明年增速將達到3%。3月份，受鋼價回升影響，鐵礦石價格也出現回升走勢，鐵礦石庫存量有所增加。盡管鋼鐵產量有所增加，但總體仍處于較低水平，鐵礦石市場供大于求局面未有改觀，后期價格呈波動走勢。
一、中國鐵礦石價格指數繼續上漲
據鋼鐵協會監測，3月末，中國鐵礦石價格指數（CIOPI）為196.84點，環比上升17.73點，升幅為9.90%。其中：國產鐵礦石價格指數為188.70點，環比上升15.03點，升幅為8.65%；進口鐵礦石價格指數為198.37點，環比上升17.73點，升幅為9.82%。
從全月情況看，中國鐵礦石價格指數（CIOPI）平均值為199.73點，比上月平均值上升29.44點，升幅為17.29%。其中：國產鐵礦石價格指數平均值為184.00點，環比上升12.81點，升幅為7.48%；進口鐵礦石價格指數平均值為203.97點，環比上升33.94點，升幅為19.96%。
二、進口礦價格升幅高于國產礦
3月末，國產鐵精礦含稅價格為485.55元/噸，環比上升38.67元/噸，升幅為8.65%；進口粉礦到岸價格為53.58美元/噸，環比上升4.79美元/噸，升幅為9.82%，比國產礦高1.17個百分點。
從全月情況看，國產鐵精礦價格波動上行，全月平均含稅價格為473.47元/噸，比上月平均價上升32.98元/噸，升幅為7.49%。其中：3月1日至21日，由449.84元/噸波動上漲至484.60元/噸；3月21日至月底，由484.60元/噸窄幅波動上漲至485.55元/噸。
進口粉礦全月平均到岸價格為55.09美元/噸，比上月平均價上升9.16美元/噸，升幅為19.94%。其中：3月1日至8日，由49.34美元/噸快速上升至62.65美元/噸；3月8日至16日，由62.65美元/噸快速下降到52.45美元/噸；3月16日至月底，由52.45美元/噸小幅上漲至53.58美元/噸。
三、后期鐵礦石價格走勢分析
隨著國內市場進入傳統的消費旺季，供需形勢有所好轉，鋼鐵生產有所回升，鐵礦石市場需求呈上升趨勢，港口庫存升至1億噸左右。但從總體上看，供大于求矛盾未有改觀，后期鐵礦石價格將延續波動走勢。
1、鋼鐵生產回暖，鐵礦石需求有所增加
3月末，CSPI國內鋼材綜合價格指數為68.87點，比2月末上升8.83點，升幅為14.71%，比2月份漲幅加大了10.47個百分點；據鋼鐵協會旬報統計，3月重點鋼鐵企業粗鋼累計日產量為164.96萬噸，比2月份上升5.11%。預計4月份鋼鐵產量將繼續回升，鐵礦石需求也會有所增長。但同時也要看到，在“去產能、控產量”的大背景下，鋼鐵產量增幅不會太大，對鐵礦石需求的拉動作用有限。
2、鐵礦石庫存仍處于高位，供過于求態勢未有改觀
據鋼鐵協會統計，3月末，34家企業進口鐵礦石庫存為3608.31萬噸，環比上升101.43萬噸，升幅為2.89%；全國進口鐵礦石港口庫存量為9943萬噸，環比上升124萬噸，升幅為1.26%，依然維持高位。1-2月份，全國生鐵產量為1.05億噸，同比減少793萬噸；而同期進口鐵礦石1.56億噸，同比增加938萬噸。由此可見，國內市場鐵礦石供大于求的矛盾未有改觀。
3、鋼價漸漲企業未能扭虧，后期礦價波動為主
據鋼鐵協會統計，1-2月份，會員鋼鐵企業盈虧相抵后實現利潤為虧損144.99億元，銷售利潤率為-3.06%,降本增效仍是企業提高經濟效益的重要手段。在鐵礦石市場供大于求、企業大力降低采購成本的情況下，鐵礦石價格難以大幅上漲，將以波動走勢為主。
2016年3月我國出口鋼材998萬噸，較上月增加187萬噸，同比增長29.6%；1-3月我國累計出口鋼材2783萬噸，同比增長7.9%。
3月我國進口鋼材127萬噸，較上月增加34萬噸，同比增長4.96%；1-3月我國累計進口鋼材313萬噸，同比下降3.3%。
3月我國進口鐵礦砂及其精礦8577萬噸，較上月增加1216萬噸，同比增長6.5%；1-3月我國累計進口鐵礦砂及其精礦24156萬噸，同比增長6.5%。
3月我國出口焦炭112萬噸，同比增長64.7%；1-3月我國出口焦炭274萬噸，同比增長22.1%。
3月份制造業和鋼鐵業新訂單指數均回升至50%以上擴張區間，前兩個月規模以上工業企業利潤同比增速由負轉正，顯示鋼鐵行業下游需求持續回暖。分析人士稱，當前鋼鐵企業產量回升較為平穩，市場庫存處于低位，市場處于階段性供不應求的局面，預計清明節后國內鋼價仍有進一步上漲的空間。
據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測，進入3月份后，各地市場需求恢復，華北、華東和東北等資源輸出地價格回升，目前南北區域價差縮小，導致外地資源到貨減少，目前廣州市場供需處于平衡狀態，加上前期本地需求較好，庫存進一步消化，本周廣州建材庫存繼續下降。
上周國內鋼價震蕩上漲，各區域鋼廠出廠價格全面上調。其中華東地區主導鋼廠沙鋼、永鋼4月上旬出廠價格上調50元/噸，華北地區主導鋼廠河北鋼鐵對3月份結算價格大幅上調215-275元/噸。
西本新干線高級研究員邱躍成表示，隨著鋼價持續上漲，近期代理商訂貨積極性明顯提升，加之市場正值傳統消費旺季，鋼鐵企業合同組織總體較為順暢，主動拉升價格以提升盈利的意愿較強。
據中鋼協統計，3月中旬會員企業粗鋼日均產量171.5萬噸，旬環比增長4.85%。預估全國粗鋼日均產量216.4萬噸，旬環比增長4.26%。截至3月中旬末，會員鋼鐵企業鋼材庫存量1375.52萬噸，較上一旬末增加4.91萬噸，增長0.36%。可見隨著鋼鐵企業盈利形勢的好轉，鋼鐵企業擴大生產意愿趨強。
但近期市場再度出現渤海鋼鐵債務重組、東北特鋼債券違約等事件發生，顯示近期鋼價上漲對前期身陷困境的鋼鐵企業資金形勢仍難以實質緩解，鋼鐵企業生產及盈利分化的現象日益明顯。分析人士稱，加之鋼企對后市預期依然謹慎以及唐山世園會環保限產因素，后期國內粗鋼產量回升仍將會較為平穩，預計3、4月份全國粗鋼日均產量將分別在215萬噸和220萬噸左右。
從上游原材料來看，截至3月31日，普氏62%鐵礦石指數報54.1美元/噸，較上周末下跌1.4美元/噸。上周澳洲及巴西鐵礦石發貨量明顯增多，港口庫存大幅增加。
邱躍成指出，當前國內鋼鐵企業噸鋼盈利多數已能達到200元/噸以上，盈利處于近幾年同期的最好水平。而從鋼廠價格來看，隨著市場信心趨強，近期代理商訂貨積極性明顯提升，鋼鐵企業合同組織總體較為順暢，主動拉升價格以提升盈利的意愿較強。
他進一步表示，3月份制造業和鋼鐵業新訂單指數均回升至50%以上擴張區間，1-2月份規模以上工業企業利潤同比增速由負轉正，顯示鋼鐵行業下游需求持續回暖,而當前鋼鐵企業產量回升較為平穩，市場庫存處于低位，市場出現階段性供不應求，預計清明節后國內鋼價仍有進一步上漲空間。
據中物聯鋼鐵物流專業委員會近日發布的報告，3月份國內鋼鐵行業PMI指數為49.7%，較上個月回升0.7個百分點，這已是連續回升的第4個月，并達到2014年5月份以來的最高點。報告同時指出，鋼鐵行業PMI指數依然處在50%的榮枯線以下，這種狀況已持續了23個月，反映出鋼鐵行業整體仍未脫離困境。
在主要分項指數中，新訂單指數升至23個月來的高點；購進價格指數大幅上升至31個月以來的高點，并重回50%以上的擴張區間；產成品庫存指數則再度收縮。這顯示出，當前鋼鐵企業訂單組織良好，庫存處于低位，成本支撐力度增強，鋼價有望繼續上揚。值得關注的是，3月份當月生產指數回升至近19個月以來的高點，新出口訂單指數則跌至2015年2月份以來的最低，預示后期鋼廠產能或加快釋放，出口面臨回落，國內供應逐步增多，將抑制鋼價上行空間。
報告分析認為，隨著近期鋼價的大幅上漲，鋼廠受利益刺激加緊了生產步伐，備料的積極性也出現提升，但整體看受制于資金緊張及債務壓力，鋼鐵企業復產節奏依然緩慢。據國家統計局統計，今年前2個月我國粗鋼、生鐵和鋼材產量同比分別下降5.7%、下降7%和下降2.1%。粗鋼產能利用率僅為61.37%。
鋼鐵業的成本重心在上移。3月份，鋼鐵行業購進價格指數大幅上升至63.2%，較上月回升13.3個百分點。該指數連續4個月上升，達到2013年9月份以來的最高點。3月份原料價格整體上漲，進口鐵礦石、鋼坯漲幅一度達到30%左右，雖漲后快速回調，但是整體上漲力度依然較大。近期，外礦價格表現有所回落，主要是由于前期礦價反彈帶動了澳大利亞、巴西等礦企發貨的加速，加上鋼廠復產不及預期的影響，價格有所走低。不過在鋼市強勢的環境下，礦價也難出現大幅回落。
報告認為，后期國內鋼價仍將呈現震蕩趨強、易漲難跌的節奏。但隨著鋼廠開工率逐步回升，鋼材出口受阻以及一線城市樓市調控從緊，后期國內鋼市供需形勢很可能將逐步發生變化，鋼價繼續上漲的空間較為有限。
最近，反彈至高位的鋼材和鐵礦石價格呈現難得的鋼價穩、礦價大跌局面，這給中國鋼鐵企業帶來了難得的盈利窗口。
鋼材產業鏈的特點是上游鐵礦石供應高度集中，而下游鋼鐵產能分散，因而，鋼鐵行業形成礦價難漲易跌、鋼價易跌難漲局面。今年以來，鋼鐵價格經歷了暴漲暴跌，人們再次看到了這一邏輯：以期價看，本輪鐵礦石累計上漲57%，而螺紋鋼價格累計漲29%。為此，各鋼企均反映，2016年1-2月，鋼企利潤好于2015年四季度，但差于去年同期。
但最近，鐵礦石大幅下跌。從期貨價格看，昨天，大商所鐵礦石主力合約日間收盤于379元/噸，跌幅3.44%。自3月22日以來，鐵礦石主力合約從高位累計跌幅達到19%。相比之下，螺紋和熱軋卷板自21日以來一直在2200元、2400元左右維持高位盤整態勢。數據顯示，截至3月25日，西本成本指數較2月末上漲132元/噸，遠低于同期鋼材指數340元/噸的漲幅。
西本新干線高級分析師邱躍成估算，國內鋼鐵企業噸鋼盈利多數已能達到200元/噸以上，盈利水平處于近兩年最高水平。
鋼材價格抗跌，主要原因是旺季需求啟動。3月份隨著氣溫回升，工地陸續開工，終端需求加快釋放。據悉，全國鋼材庫存已連續三周維持環比下降近40萬噸左右的降速，顯示傳統消費旺季下終端需求表現良好。另一方面，鋼廠由于資金困難，復產慢于預期。統計顯示，1-2月份，我國粗鋼產量同比大幅下降5.7%，降幅較去年全年擴大3.4個百分點；粗鋼日均產量較去年12月份環比下降2.83%。
鋼材產量低位徘徊，對鐵礦石需求形成打壓。按照國家統計局數據測算，目前，全國粗鋼產能利用率不到65%。
目前鋼材盈利蜜月期能維持多久？邱躍成認為，關鍵看鋼廠復產情況。在高盈利的情況下，鋼廠復產動力足，復產步伐加快，鋼價將受打壓；同時，高盈利狀況下，鋼鐵企業改革的壓力減小，不利于供給側改革推進。
28日，中鋼協公布了3月中旬旬度粗鋼產量。數據顯示，鋼企日產粗鋼旬度環比增長超4%。
“我的鋼鐵”鋼鐵板塊負責人任竹倩也說，從最新監測數據看，高爐開工率沒有明顯反彈，短期鋼廠復產步伐也不快。但在目前的盈利水平下，部分前期停產鋼廠仍在積極組織復產，預期產量會在4月中旬達到極限值，對市場走勢會形成壓力，鋼廠盈利狀態也會隨之調整。